Riesgos

Comprador Opción

  • Perdidad total de la prima pagada en un periodo de tiempo relativamente corto
    • Riesgos: La dirección y cuando va a ser el movimiento
  • Mas ATM y menor tiempo a vencimiento, mayor el riesgo
  • Para Europeas, antes del momento de ejercicio, la única manera de realizar su valor es en el mercado secundario.
  • Las provisiones de ejercicio pueden crear riesgos para el inversionista.
    • I.E. Mayores costos de ejercicio que el valor de la prima

Vendedor Opción

  • Asignación del subyacente (Americanas)
    • Puede ser en el activo o en efectivo
    • El efecto cambia si se tiene o no el activo
  • PUT:
    • Utilidad limitada (prima) al alza
    • Posibilidad de perdida entre el Strike y 0 (cero)
  • Call: Perdida teórica ilimitada contra utilidad limitada (prima)
  • La posibilidad del broker de cerrar la posición si no hay suficiente colateral (efectivo o activos)
  • Uso del margen hace que el potencial de perdida puede ser mayor para el mismo monto recibido (Prima vs. Corto Activo Subyacente)
  • No tener acceso al mercado secundario o un mercado sin profundidad (I.E. BID vs OFFER muy Alejadas)

Opciones sobre Indices

  • Para opciones Americanas, aun con Cash-Settlement (entrega de diferencia en caja) es muy complejo mantener un portafolio de activos subyacentes exacto al índice.
  • Aún con un portafolio de réplica, existe el riesgo de timing entre el momento del ejercicio y la notificación del mismo 
    (Usualmente al siguiente día hábil)
  • Errores en el cálculo del valor del Índice